毛利率超特斯拉！理想成最赚钱车企 明年还有大动作？

“我们有信心在2024年提前挑战奔驰、宝马、奥迪在中国区的销量。”这就是理想董事长兼CEO李想在2023 第二季度财报电话会议上所说的话，作为产品在30万级的豪华新能源品牌，这魄力已经让不少车企心惊，毕竟BBA也始终是豪华品牌的TOP3。

而支撑李想这般底气的，也正是理想近日所发布的2023Q2财报，从报表来看，这或许是当下最能赚钱的中国品牌。

在8月8日，理想就发布了第二季度财报，比起蔚来、小鹏等品牌更早，这也是理想汽车的惯例，“好成绩向来要第一个发布”，无论是财报还是平日里的销量，这般狂傲的气质让部分车企都不愿意跟它“玩”了，毕竟总拿第一，看着那是真来气。

根据年报数据，理想汽车上半年同比总营收474.40亿元，同比增长159.31%，其中汽车销量占据97.6%的利润，而其他销售以及服务则是占据2.4%，后者也贡献出11.41亿元的收入。作为对比同事造车新势力的蔚来汽车总营收194.48亿元，小鹏汽车收入90.96亿元，遥遥领先于其他新势力品牌，也是理想有史以来最好的财报成绩，所以李想的狂真不是没有道理的，但也需要注意的是，理想汽车更多是通过高价格+不错销量达到的，营收较高是比较正常的现象。

就利润方面，理想汽车上半年归母净利润为32.23亿元，如果以上半年139,117交付量的交付量来计算，单车利润就达到了23167.55元！而经销商们如今最喜爱的比亚迪单车利润为8723元，至于长城、广汽、吉利等品牌则是2000元上下。

而在资本界，关注的信息还包括毛利率，理想汽车上半年毛利率为21.22%，虽说同比有所下滑，但依然不错，并且这是受到上年四季度停产的理想ONE影响，为了“安抚”老车主们，理想当时给出了老车主复购1万元的权益优惠，这也是妥妥的利润返还到消费者。

这一毛利率已经让它成为当下中国车企中的“吸金机”，要知道比亚迪第一季度毛利率为18.33%，外国新能源龙头特斯拉同期为18.2%，而此前被公认最赚钱的品牌——保时捷同期为18.9%，毫无疑问的是，在创造利润方面还得是理想汽车。

当然这也跟理想汽车的“小而精”模式有关，如今的理想不多造车型，但造的车型都确保是爆款，并且是存在明显定位差异的，与哈弗、吉利、比亚迪等品牌的多生孩子好打架策略所不同。

另外毛利率事实也有“可操作”的空间，只是理想汽车比较实在，它第二季度拿出了足足24.3亿元的研发费用，虽说在绝对数值上，它是低于蔚来同期的33.4亿元，财大气粗的特斯拉更是达到了68.15亿元。不过在研发费用率方面，它已经做到了8.4%，虽说尚未能达到此前允诺的10%，但也比起不少车企更愿意把利润砸在未来发展上，多数车企研发费用率基本在4%左右（包括了特斯拉、比亚迪、吉利等品牌），也就是说这21.22%的毛利率并非是理想汽车的上限。

这些研发费用如今也放在核心领域上，一是理想NOA系统，如今也宣布了通勤NOA通勤计划，这智能领航功能将覆盖高速、城市路段；二是纯电技术，不再是“增程式动力专业户”，未来推出支持5C充电的车型，实现充电12分钟，续航500公里，理想汽车也正是“用当下利润搞研发，换来未来优势”。

这总营收的背后，是理想汽车第二季度86,533辆的总销量、85,533辆的1-6月总销量，后者也让理想汽车跻身豪华品牌Top5，榜首为特斯拉，而2-4名 则是BBA。此外6月开始月交付量也突破了3万辆，并且目标是4万辆。这也是L系列的爆款贡献。

如今理想汽车产品布局仅有三款SUV，分别是大型6座SUV——L9，中大型SUV6座SUV——L8以及中大型5座SUV——L7，车型布局并不算得齐全，还有很大的产品空间。

销量第一的是上半年销量44,624辆的理想L8，这在行业中此前是被认为主打差异化，作为奶爸神车将丰田汉兰达这类三排座SUV斩于马前。而L9（销量达42,511辆）更多认为是越级体验，一定程度侵占到传统豪华品牌，成功将宝马X5L等BBA车型击败。至于外界此前并不算得看好的L7，它是与传统豪华品牌5座SUV争锋相对，BBA具有更强的品牌优势，但结果是L7依然卖爆了，也说明了在当下消费者中，理想的豪华品牌定位已经成功确立。

不过理想汽车如今产能极限为7,500辆/周，这就限制了它的销量，并非是理想不想多卖，而是产能未能满足，如今也仅有理想常州工厂以及从北京现代收购而来的北京顺义工厂，后者则即将落成，有着约10万辆的年产能。若是北京工厂建成，那么理想汽车又势必迎来一次销量大跳跃。

并且新车也即将达到了，这就包括了今年年底发布的第一款MPV——MGEA，并且理想汽车官方表示，这会成为50万级以上销量第一的新爆品。而到了2024年，理想汽车还会推出足足四款新车型，这包括了一款增程式SUV以及三款纯电车型。

所以以当下情况来看，理想汽车确实有很大可能成为击败BBA的中国豪华品牌，但这难度也不少，当下BBA品牌销量接近理想汽车的两倍，李想也只是说“我们有信心在2024年提前挑战奔驰、宝马、奥迪在中国区的销量。”换而言之，理想还需要时间，特别是解决产能问题。

而要达到BBA的同级水平，这起码需要60万及以上的产能。就如前文所说，理想汽车在北京顺义工厂建成后才能做到约50万辆的产能，这也为理想汽车提出了新的要求——再度提升产能，所以这也是理想汽车需要一步一步来的原因，先让近段时间产能充分利用，再凭借着这产能所释放的销量为理据升级工厂、提升产能，毕竟理想汽车是一个民营上市车企，资金链方面必须得保守。

这也是理想的第二个潜在的问题——资金，也还好理想财报中显示，它现金流可谓夸张，手持118.93亿元，保证了企业的健康发展，而自然也不算的是问题了，毕竟它现金流甚至比吉利汽车（106.99亿元）更高，虽然理想有钱，但也得精打细算，毕竟要花的钱可多了。

待这些问题真正解决后，教授可以打包票地说，“理想汽车必然会成为中国第一的豪华新能源品牌，还没有之一”，与重新起步的腾势，新入场的智己、岚图，又或者同是新势力三剑客的蔚来相比，理想是真正起飞了，销量做到了TOP5水平，品牌也达到了该有的水平，并且也比大部分豪华新势力要更早入场，考虑到这经营情况，理想汽车也可以说是当下靠谱程度No.1的豪华新能源品牌了。

8年前，我们还以为刚创立的理想是个PPT企业，但它用三年时间就给出理想ONE这一黑马车型，不仅说明了企业的“踏实造车而非PPT”，也说明了它打造爆品的能力，理想ONE一炮而红击败了当时的同级销冠。如今更为热销的L系列车型出现、如此健康的经营情况，更是说明了造车新势力中，理想汽车有实力敢称是“新势力大哥”，完美反击了以往网络诸多谣言以及不那么好听的话，可谓额“三十年河东三十年河西，莫欺少年穷”。

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